《大行报告》中金:小米(01810HK)季绩胜预期 互联
2019-05-23 08:01

  中金发表的报告指,重申对小米(01810.HK)「买入」评级,目标价维持13.5元,认为公司首季收入按年增27%,按非通用会计准则计算盈利增22%,好过市场预期,但受智能手机业务影响利润表现较弱,相关因素部分亦被IoT及互联网服务毛利改善所抵销。

  在智能手机业务方面,该行指出受宏观挑战及产品转型影响,毛利率跌2.5个百分点至3.3%,是自2017年首季以来最低水平,季度销量亦首次呈按年下跌,公司在首季宣布推出包括Mi 9及红米Note 7在内的旗舰机,并将在下周推出红米K20,认为或可助改善次季智能手机业务的表现。

  在IoT及生活产品方面,期内相关收入按年增56%,毛利率按年升1.3个百分点,主要是由于电视方面利润表现正面,预期公司可继续在大家电方面取得进展,预期2019-2020年公司IoT业务收入年复合增长可达36.5%。

  而在互联网业务方面,虽然广告业务及游戏销售放慢,期内相关收入仍按年增32%,当中「小米有品」及互联网金融业务按年增长达96%,而非智能手机广告收入现时已占整体销售的32%。该行维持对公司2019\/20年每股盈利预测(按非通用会计准则计)分别为0.45元及0.6元人民币。(el\/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-05-22 12:25。)阿思达克财经新闻

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